品牌方舟获悉，近日，美国DTC可持续时尚品牌Reformation向美国证券交易委员会提交首次公开募股（IPO）注册申请，计划在纽约证券交易所上市，股票代码拟定为“REF”。目前，Reformation尚未确定发行股份数量及发行价格区间，具体安排仍取决于市场情况及监管审批结果。
根据Reformation披露的数据，Reformation在2025年实现净营收约5.07亿美元，净利润为1260万美元。Reformation还指出，自2018年以来除2020年新冠疫情期间外，均实现盈利。同时，Reformation已连续20个季度实现双位数营收增长。
从业务结构来看，Reformation约90%的收入来自直接面向消费者（DTC）渠道。该品牌通过线上电商和自营门店直接触达消费者，并长期依赖高复购用户带动收入增长。Reformation强调，其产品自2015年以来实现碳中和目标，环保与可持续发展是其核心品牌定位之一。
在门店运营方面，截至2026年6月22日，Reformation在全球运营70家自营门店，并与15个批发合作伙伴合作，覆盖142个批发销售点。Reformation在美国、英国、西欧等多个市场均设有门店布局，其电商业务覆盖全球150多个国家。
值得注意的是，Reformation约75%的零售门店采用其自主研发的“Retail X”门店模型，该模式以样品展示结合数字触控系统为核心，消费者通过触屏选择试衣间商品，从而提升购物效率。根据Reformation数据，这一模式使门店平均订单金额提高约8.5%。
在增长策略方面，Reformation通过“小批量上新+高频测试”的方式运营产品，每周在网站上进行两次新品测试，在门店每周测试一次。这种模式形成较强的稀缺性，使消费者更频繁访问平台进行购买。与此同时，Reformation表示约80%的DTC收入来自全价销售，折扣并非其核心营销手段。
Reformation还计划进一步扩展产品线，尤其是在内衣和贴身服饰领域，并继续扩大国际市场布局，重点包括英国、西欧以及其他新进入地区。
在财务表现方面，根据路透社披露的数据，Reformation在截至2025年12月27日的财年中实现营收5.071亿美元，高于上一年的4.382亿美元，但净利润从3300万美元下降至1260万美元。
Reformation成立于2009年，最初是洛杉矶的一家复古服装店，随后逐步转型为可持续时尚品牌，主要通过DTC渠道销售女装、连衣裙及婚礼系列产品，并使用环保材料、库存面料和回收纺织品生产服装。品牌在发展过程中也获得多位明星用户关注，包括泰勒·斯威夫特和肯德尔·詹娜等。
股权结构方面，私募股权公司Permira在2019年收购Reformation多数股权，目前仍为最大股东。根据披露，Permira持有224,800股，创始人Yael Aflalo控制的家族信托持有90,609股。现任首席执行官为Hali Borenstein，她于2020年接替创始人职位。
在上市安排方面，Reformation的承销团队包括摩根大通、摩根士丹利、花旗集团及RBC资本市场等多家投行，Guggenheim Securities、Baird、William Blair以及BTIG也参与其中，Telsey Advisory Group担任联席承销方。
Reformation表示，IPO募集资金将部分用于偿还债务，并回购部分现有投资者股份。不过，最终上市时间、发行规模及具体条款仍存在不确定性。
作者✎ Summer/品牌方舟
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