品牌方舟获悉，瑞幸咖啡近日正式公布了2025年第四季度及全年财报。
先看2025年第四季度的具体表现：
总净收入达到127.77亿元（约合18.24亿美元），同比增长32.9%，保持了不错的增长势头；
单季度净新增1834家门店，中国大陆（含香港）新增1792家，新加坡、马来西亚、美国分别新增13家、25家、4家；
门店总数已增至31048家，较三季度末增长6.3%，其中自营门店20234家、合作门店10814家，规模持续扩大；
在用户端，第四季度平均每月交易客户数达9840万，同比增长26.5%，用户活跃度稳步提升；
自营门店的收入为95.47亿元（13.63亿美元），同比增长32.0%；同店销售额增长1.2%，较2024年同期的-3.4%有所改善；
门店营业利润率为15.0%，2024年同期为19.8%；
合作门店的收入为28.47亿元（4.06亿美元），同比增长39.2%，成为拉动营收增长的重要力量。
按美国通用会计准则（GAAP）计算，2025年第四季度瑞幸营业收入为8.21亿元（约合1.17亿美元），较2024年同期的10.08亿元有所回落，营业利润率6.4%，也低于去年同期的10.5%，短期盈利面临一定压力。
不过，把视线拉到2025年全年，瑞幸的整体表现可圈可点，核心指标都实现了大幅增长：
全年总净收入492.88亿元（约合70.35亿美元），同比增长43.0%；
门店扩张力度进一步加大，全年净新增8708家门店，其中中国大陆（含香港）8599家，新加坡、马来西亚、美国分别新增30家、70家、9家；
截至年底，门店总数同比增长39.0%，达到31048家，与四季度末规模持平，其中自营门店20234家、合作门店10814家；
用户规模上，2025年平均每月交易客户数9420万，同比增长31.1%；
自营门店的收入为362.43亿元（51.73亿美元），同比增长41.6%；同店销售额增长7.5%，较2024财年的-16.7%有了明显改善；营业利润为64.36亿元（9.19亿美元），同比增长32.2%；门店营业利润率为17.8%，而2024财年为19.0%；
合作门店的收入为115.94亿元（16.55亿美元），同比增长49.7%。
按GAAP计算，2025年瑞幸营业利润50.73亿元（约合7.24亿美元），同比增长42.1%，整体盈利水平稳步提升；营业利润率10.3%，较2024财年的10.4%略有下降，基本维持在稳定区间。
谈及2025年的整体表现，瑞幸咖啡联合创始人兼首席执行官表示，增长仍将是瑞幸2026年业务发展的核心重点。展望新一年，瑞幸将继续聚焦消费者需求，提供高质量、高性价比的产品，同时持续扩大业务规模，推动其实现更可持续的发展。
作者✎ 十度/品牌方舟
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