品牌方舟获悉，近日，Vans母公司VF集团公布了截至2025年9月27日的2026财年第二季度财报。本季度，集团营收与盈利上均超出市场预期，在The North Face与Timberland品牌的带动下实现增长，Vans品牌降幅趋缓，同时宣布以6亿美元出售Dickies，以进一步优化品牌组合并提升财务灵活性。
以下为Q2财务亮点：
①集团营收28亿美元，同比增长2%。营收增长主要得益于返校季销售超预期及批发需求的提前释放。
②营业利润为3.13亿美元，同比增长5%。
③营业利润率为11.2%，同比提升130个基点。
④毛利率维持在52.2%，与上年同期持平。
⑤子品牌表现：The North Face营收同比增长6%，Timberland增长7%，两者按不变汇率计算均增长4%；Vans营收同比下降9%，降幅较上季度明显收窄。
以下为上半年财务表现：
①VF集团实现总营收45.63亿美元，同比增长0.8%；
②调整后营业利润为2.74亿美元，同比增长30.3%；
③调整后营业利润率为6.0%，高于上年同期的4.6%。
④子品牌表现：户外板块（The North Face与Timberland）营收为24.76亿美元；运动板块（Vans）营收为14.60亿美元；其他业务（包括Dickies）营收为6.27亿美元。
⑤各子品牌合计营业利润为3.81亿美元，其中户外业务贡献2.59亿美元，运动业务贡献1.23亿美元。
展望未来，VF集团预计2026财年第三季度营收将按不变汇率下降1%至3%，调整后营业利润将在2.75亿至3.05亿美元之间。预计调整后全年营业利润将较去年提升，即便考虑已知及预期的关税影响。
Dickies的出售预计将在第三季度完成，该交易将进一步提升集团的流动性，并使资源更加聚焦于户外和运动两大核心业务。继2024年出售Supreme后，VF Corporation将围绕The North Face与Timberland构建新的增长结构。
作者✎ Summer/品牌方舟
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