品牌方舟获悉，近日，美国美妆品牌Coty发布了截至2025年9月30日的2026财年第一季度财务报告。本季度整体业绩符合预期，并预计将在2026财年下半年恢复销售与利润增长。
在执行层面，Coty 持续强化其在香水与气味领域的核心优势，美国高端香水业务表现改善，同时“All In to Win”计划继续推动成本和运营效率提升。
以下为2026财年Q1财务亮点：
①营收15.77亿美元，同比下降6%。
②调整后毛利率均为64.5%，同比下降100个基点，主要受销量下降及关税带来约40个基点压力影响。
③营业利润为1.85亿美元，同比下降22%，对应营业利润率为11.7%。
④调整后营业利润为2.41亿美元，同比下降21%，调整后营业利润率为15.2%，同比下降300个基点。
⑤净利润为6,460万美元，同比下降19%，净利率为4.1%。
⑥调整后 EBITDA 为2.96亿美元，同比下降18%，对应调整后 EBITDA 利润率为18.8%，同比下降270个基点。
⑦美洲地区净营收为6.50亿美元，同比下降6%，主要受高端香水渠道去库存及美国大众彩妆疲软影响。
⑧EMEA地区净营收为7.55亿美元，同比下降4%，主要拖累来自大众彩妆业务。
⑨亚太地区净营收为1.73亿美元，同比下降9%；其中中国市场的整体美妆需求仍偏弱，但香水品类持续跑赢其他细分赛道。
1.高端美妆（Prestige）业务
①净营收为10.70亿美元，占总营收的68%，同比下降4%。
②销售表现受到Coty主动调整库存水平的影响，同时高端彩妆与护肤品类销售走弱。
③营业利润为2.09亿美元，同比下降，报告营业利润率为19.5%，同比下降220个基点。
④调整后营业利润为2.39亿美元，调整后营业利润率为22.3%，同比下降280个基点。
⑤调整后 EBITDA 为2.68亿美元，同比下降，调整后 EBITDA 利润率为25.0%。
2.大众美妆（Consumer Beauty）业务
①净营收为5.08亿美元，占总营收的32%，同比下降9%。
②销售下滑主要来自欧洲市场疲软以及大众香水渠道的去库存影响。
③营业亏损770万美元，而去年同期为营业利润1,400万美元。
④调整后营业利润为150万美元，调整后营业利润率为0.3%，明显低于去年同期的4.3%。
⑤调整后 EBITDA 为2,850万美元，同比下降，调整后 EBITDA 利润率为5.6%。
本季度，Coty继续整合高端美妆与大众香水业务，强化其作为全球香水与气味领域领导者的定位。高端香水在第一季度实现中个位数增长，美国市场高端香水 sell-out 已与行业整体水平重新对齐；电商渠道在高端美妆与大众美妆中均实现稳健 sell-out 增长，电商销售占公司总营收约20%。中国市场表现突出，高端美妆 sell-out 增长约15%，显著快于整体市场。
Coty已启动对大众彩妆业务及巴西业务的战略评估，以释放长期价值，并同步推进降杠杆目标。
展望未来，Coty预计2026财年第二季度可比口径销售将下降-3%至-5%；预计将在2026财年下半年实现销售与调整后 EBITDA 的恢复性增长；全年目标仍维持调整后 EBITDA 约10亿美元，并持续推动自由现金流改善和资产负债表修复。
整体来看，Coty 在2026财年第一季度通过库存管理、成本控制与香水创新稳住基本盘，为下半年业绩回升奠定基础。
作者✎ Summer/品牌方舟
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