品牌方舟获悉，近日，据路透社报道，OpenAI近期完成了一项估值高达5000亿美元的重组交易，为即将到来的首次公开募股（IPO）奠定基础。这笔交易历时15个月，是科技史上最复杂的结构调整之一，涉及监管机构、律师团队及主要股东之间的多轮谈判。
消息人士透露，OpenAI的估值在谈判期间从1000亿美元跃升至5000亿美元。此次重组的核心目标是调整OpenAI的“有限利润（capped-profit）”模式，使公司能够更自由地融资、并购和建立合作，同时保留非营利机构对企业治理的部分控制权。
重组后，OpenAI的非营利母机构“OpenAI基金会”将持有约26%股权，并在达到特定成果（如实现通用人工智能AGI）时可额外获得股份，从而成为全球资金实力最强的非营利机构之一。微软的持股比例则从49%降至约27%，但保留至2032年的独家API使用权。
这一变革让OpenAI摆脱了过去在融资、收购及战略决策上需获得微软批准的限制，未来将能独立推进资本募集、并购及AI基础设施建设。重组同时也为OpenAI的首次公开募股（IPO）奠定基础。
知情人士指出，这一调整为OpenAI上市扫清障碍。公司预计年营收将达到200亿美元，但高额成本仍令亏损扩大。首席执行官萨姆·奥特曼在直播中表示，IPO是公司“最可能的下一步”，以满足AI基础设施建设的巨额资金需求。
多位知情人士称，OpenAI正计划于2026年下半年或2027年初向监管机构提交上市申请，目标估值最高可达1万亿美元，潜在募资规模或超过600亿美元，成为史上规模最大的科技IPO之一。
OpenAI首席财务官Sarah Friar曾表示，公司内部目标为2027年上市，但部分顾问认为时间可能提前至2026年底。
目前，OpenAI的年化营收预计在年底前达到约200亿美元，但在基础设施与模型训练投入上亏损也在扩大。IPO完成后，OpenAI将有能力通过公开市场筹资以支持数万亿美元级别的AI基础建设计划。
在更广阔的市场背景下，AI热潮正推动科技股全面上涨。今年早些时候，AI云公司CoreWeave以230亿美元估值上市，其市值已增长三倍；而英伟达（Nvidia）则在本周突破5万亿美元市值。
业内分析认为，OpenAI的重组与即将到来的IPO不仅将重塑全球AI产业格局，也象征着生成式人工智能进入资本化与规模化的新阶段。
作者✎ Summer/品牌方舟
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