2025年Q1海外品牌财报汇总
323在本篇文章中，品牌方舟收集和整理了14家海外DTC上市品牌的最新季度财报，涵盖了运动、户外、鞋履、眼镜、婴幼儿科技、个护、时尚奢侈等多个品类。
这些品牌在2025年第一季度展现出分化趋势，在宏观经济不确定性加剧的背景下，共有8家实现营收增长，6家同比下滑；7家盈利改善，4家亏损收窄，3家亏损扩大。
图源：Lululemon
根据财报，时尚运动品牌Lululemon第一季度收入达到24亿美元，同比增长7%。其中，美洲市场净收入增长3%，国际市场净收入增长19%。虽然美洲市场的可比销售额下降2%，国际市场仍保持6%的增长。
毛利额达到14亿美元，同比增长8%，毛利率提升至58.3%。营业利润4.4亿美元，同比增长1%，但营业利润率同比略降110个基点至18.5%。
Lululemon管理层表示，凭借多渠道和多品类的产品创新及品牌推广，Lululemon在全球范围内保持增长动力。面对不确定的宏观经济环境，Lululemon将继续依托坚实的财务基础，推动战略投资并把握增长机遇。展望2025年全年，预计收入增长5%至7%，每股收益保持稳健。
图源：盟可睐
根据财报，服饰品牌盟可睐2025年第一季度营收为9.46亿美元，同比增长1%。DTC收入达7.19亿美元，同比增长4%。地区表现方面，亚洲市场收入增长6%，而EMEA及美洲市场分别下降1%和2%。
Moncler品牌整体收入增长2%，DTC渠道表现强劲，收入同比增长4%。Stone Island品牌收入下滑5%，但DTC收入同比增长12%。
面对复杂的宏观经济及地缘政治局势，盟可睐坚持“品牌至上”战略，保障Moncler与Stone Island两大品牌的DTC渠道稳健扩展。盟可睐暂不计划为规避潜在关税调整生产基地，继续维持欧洲为主要生产地。
图源：Crocs
财报显示，美国鞋类品牌Crocs第一季度实现营收9.4亿美元，同比基本持平。DTC渠道收入增长2.3%，批发渠道略降1.6%。毛利率提高至57.8%，营业利润2.2亿美元，利润率为23.8%，每股收益同比增长13.2%。Crocs品牌整体收入略有增长，Crocs旗下子品牌Heydude收入有所下降，但DTC渠道表现良好。
品牌整体表现稳健，得益于Crocs和Heydude品牌的双轮驱动。Crocs面对宏观经济不确定性，业绩超预期，体现品牌弹性和运营效率提升。毛利率及现金流表现优异，增强财务稳健性。
由于全球贸易政策的不确定性，Crocs撤回了2025年全年业绩指引，未来将根据市场环境灵活调整战略，继续关注核心品牌增长和渠道优化。
图源：On昂跑
根据财报，运动品牌On昂跑2025年第一季度实现营收8.91亿美元，同比增长43%。DTC渠道收入达3.42亿美元，同比增长45.3%，批发收入5.49亿美元，同比增长41.5%。毛利率保持在59.9%，调整后EBITDA同比增长54.8%，达到1.46亿美元。
On昂跑2025年Q1因Cloud 6及Cloudsurfer 2等新产品发布，推动销售强劲增长，渠道拓展及供应链优化提升了盈利水平。基于当前订单可见性，On上调全年营收预期，预计增长不低于28%，达到34.89亿美元，调整后EBITDA利润率在16.5%至17.5%之间。
图源：Caleres
根据财报，美国鞋类巨头Caleres 2025年第一季度净销售额为6.14亿美元，同比下降6.8%，业绩不及预期。旗下Famous Footwear和品牌组合板块均出现销售及毛利率下降。毛利率为45.4%，同比下滑150个基点。净利润690万美元，较去年同期大幅下降。
Caleres计划通过结构性成本削减，预计2025财年降低7,500万美元SG&A费用。供应链和采购策略加速优化，计划下半年将中国采购比例降至10%以下。尽管市场环境严峻，Caleres仍在细分市场保持份额增长，并强化长期增长战略。
图源：Hims & Hers
财报数据显示，健康护理品牌Hims & Hers 2025年第一季度营收达5.86亿美元，同比增长111%，净利润升至4,950万美元。平台在线收入是主要增长动力，达5.76亿美元，同比增长115%。毛利率虽有所下降至73%，但调整后EBITDA同比大增182%至9,110万美元。
平台订阅用户数增至236.6万，个性化定制解决方案用户超过140万，月均每用户收入提升53%，驱动整体营收大幅增长。批发收入有所下降，但未阻碍整体盈利能力提升。
Hims & Hers对2025年全年展望积极，预计营收达23亿至24亿美元，经调整EBITDA提高至2.95亿至3.35亿美元。设定2030年营收65亿美元和EBITDA 13亿美元的长期目标，展现强劲的增长信心和战略执行力。
图源：Steve Madden
根据财报，鞋类品牌Steve Madden在2025财年第一季度实现营收5.54亿美元，同比增长0.2%。毛利率为40.9%，略高于去年同期。营业费用有所上升，占营收比例达32%。营业利润为5350万美元，占营收9.7%，调整后营业利润略有下滑。净利润为4040万美元，调整后净利润为4240万美元。
批发渠道营收4.39亿美元，同比增长0.2%，批发毛利率提升至35.7%。DTC业务营收为1.12亿美元，同比微降0.2%，毛利率下降至60.1%，受促销力度加大的影响。品牌拥有314家门店和多个电商平台。
2025年5月，Steve Madden完成对英国时尚品牌Kurt Geiger的收购，交易金额约2.89亿英镑，现金支付。该收购助力Steve Madden在国际市场和配饰品类以及DTC渠道上的扩张，进一步丰富品牌组合和产品线。
尽管面临美国新关税政策带来的不确定性，Steve Madden盈利表现超出预期，品牌将调整策略应对短期压力，聚焦长期增长。由于市场环境变化，品牌撤回2025年全年财务指引，未来将继续灵活应对挑战，稳步推进战略布局。
图源：YETI
根据财报，户外用品品牌YETI在2025财年第一季度实现净销售额3.51亿美元，同比增长3%。毛利润达到2.02亿美元，同比增长4%，毛利率提升30个基点至57.4%。净利润同比增长5%，达1660万美元，净利率为4.7%。经营利润下降16%，至2170万美元，经营利润率为6.2%。
直销渠道销售额增长4%，达1.96亿美元，主要得益于冷藏设备和配件业务；批发渠道销售额增长1%。饮具类产品销售下降4%，美国市场需求减弱，但国际市场表现强劲。冷藏设备及配件销售额增长17%。
YETI积极推进供应链多元化，减少对中国供应链的依赖，预计2025年底来自中国的产品成本将降至5%以下，以降低贸易关税和供应链风险。尽管供应链转型带来短期库存和关税成本压力，YETI仍维持强劲现金流和稳健的财务基础。
因供应链转型导致的库存波动和成本上升，YETI下调全年销售额增长预期至1%-4%，经营利润率预计为12%，较之前预期有所下降。YETI强调将持续创新和全球品牌扩展，确保2025年稳健发展，并为2026年奠定基础。
图源：Warby Parker
根据财报，眼镜品牌Warby Parker在2025财年第一季度表现强劲，实现净营收2.24亿美元，同比增长11.9%。活跃客户数量达到257万人，同比增长8.7%，且每位客户的平均收入提升至310美元，同比增长4.8%。
品牌首次实现季度净利润350万美元，较去年同期大幅改善620万美元，同时调整后EBITDA达到2920万美元，利润率提升至13.1%。经营现金流和自由现金流也保持良好，门店网络持续扩展至287家。
电商业务在本季度录得自2021年以来最快的增长速度，盈利表现超过预期。毛利率略有下降，主要因隐形眼镜销售占比提升及门店租金上升，但高价镜框和镜片销售增加以及配送成本下降对毛利有所支撑。门店新增数量及电商渠道的协同推动品牌整体增长。
展望全年，Warby Parker预计2025财年净营收将在8.69亿至8.86亿美元之间，同比增长13%至15%。调整后EBITDA预计在9100万至9700万美元，利润率保持在10.5%至11.0%。计划全年新开45家门店，包含5家入驻Target精选门店的“店中店”，以进一步推动零售网络扩展。
图源：FIGS
医护服装品牌FIGS第一季度净收入达到1.25亿美元，同比增长4.7%，增长主要由手术服及非手术服产品推动。美国市场收入增长放缓，国际市场实现16.4%的高速增长。毛利率为67.6%，较去年同期下降130个基点，净亏损为10万美元，调整后EBITDA利润率下降至7.2%。
FIGS通过活跃客户数增加和平均订单金额提升，实现收入增长，但面临产品结构变化和运费上涨带来的毛利率压力。FIGS强化全价销售比例以抵消部分成本影响。
FIGS预计2025全年净收入将小幅下降，调整后EBITDA利润率维持在7.5%至8.5%。FIGS将继续专注医疗社区服务，加大投资应对经济与政策不确定性，保持行业领先地位。
图源：Purple
根据财报，床垫品牌Purple第一季度净收入为1亿美元，同比下降13.2%，但毛利率提升至39.4%。净亏损大幅缩减至1,910万美元，调整后EBITDA亏损也显著改善至470万美元。业绩反映了Purple业务稳定和成本控制成效，展厅增长和产品创新贡献突出。
Purple将持续推动创新产品Rejuvenate 2.0系列和Gel Grid技术差异化，优化运营以释放增长潜力。毛利率提升及费用控制是盈利改善的重要因素。
展望全年，Purple预计净收入在4.65亿至4.85亿美元，调整后EBITDA有望实现持平至盈利。尽管关税及批发扩张存在不确定性，Purple仍保持积极发展态势，致力于强化市场地位。
图源：Solo Brands
根据财报，户外用品品牌Solo Brands在2025财年第一季度实现净销售额7730万美元，同比下降9.5%。旗下Chubbies品牌表现亮眼，实现销售额同比增长44%，EBITDA利润率达到26.5%，显示出强劲的消费者参与度和市场需求。Solo Stove业务销售额大幅下滑49.2%，主要由于调整直销促销节奏和减少营销投入导致。整体毛利率为55.2%，同比下降400个基点，净亏损为1860万美元，同比扩大。
Solo Brands正通过严格成本控制改善利润状况，特别是在2月和3月的经营表现有所好转。Chubbies的持续增长部分抵消了Solo Stove销售及利润的下滑，整体调整后EBITDA为350万美元，利润率为4.5%，略低于去年同期。Solo Brands正努力优化产品组合与销售渠道，推动旗下多品牌业务协调发展。
未来，Solo Brands将继续强化成本管理和渠道策略，力图稳定业务增长并提升盈利能力。品牌将重点关注高增长潜力的Chubbies，同时优化Solo Stove的市场表现与促销策略，以实现更平衡的业务结构和更稳健的财务表现。
图源：Grove
根据财报，个护品牌Grove Collaborative在2025年第一季度的财务表现受到电商平台迁移及广告投入减少的影响，总收入下降至4,350万美元，同比下滑18.7%。净亏损略有扩大至350万美元，调整后EBITDA为负160万美元，毛利率同比下降260个基点至53%。订单量和活跃客户均有所减少，反映出短期运营压力。
尽管面临挑战，Grove通过提升产品结构和增加高价品销售占比，优化了用户购买行为和订单质量。广告效率提升帮助Grove在平台迁移期间仍能合理控制支出，为未来增长积累潜力。
Grove预计2025年收入将呈现逐季回升趋势，全年收入预计下降中单位数至低双位数百分比，调整后EBITDA将在负低百万至正低百万美元之间。Grove持续聚焦天然可持续产品战略，力求通过提升用户体验和运营效率实现长期稳健发展。
图源：Owlet
根据财报，婴儿监视器品牌Owlet 2025年第一季度营收达到2,110万美元，同比增长43.1%，毛利率提升至53.7%。营业亏损大幅收窄至270万美元，调整后EBITDA实现盈亏平衡，表现持续改善。品牌核心产品销量强劲，订阅服务Owlet360快速增长，付费用户超过48,000人，推动业务向儿童健康平台转型。
产品结构优化及成本控制是毛利率提升的关键，Dream Sock系列占比上升，退货率降低。Owlet通过渠道扩展和医疗合作深化，提升品牌市场竞争力。
Owlet预计2025年营收将达到9,100万至9,500万美元，同比增长17%至22%，毛利率预计46%至50%。全年目标为实现调整后EBITDA盈利，积极应对关税和成本压力，稳步推进长期增长战略。
