资本寒冬+通胀逆风，印度快消品集团为何坚持砸重金投DTC？

印度的顶级消费品集团塔塔、信实工业(RIL)和阿达尼近来都在疯狂收购。他们在国内收购了多个快速消费品品牌，试图建立快速消费品联合帝国，以击败印度斯坦联合利华(HUL)、雀巢和宝洁等大型跨国公司。

❏ DTC品牌收购狂潮

塔塔消费品有限公司(TPCL)领导着这个价值1000亿美元的集团的计划，并已着手进行潜在的收购。TCPL是一家食品和饮料公司，业务涉及茶、咖啡、盐、精选食品类别和液体饮料。去年，它收购了在线杂货销售商Big Basket和在线药店零售商1mg的多数股权，同时该集团还运营了一个电商平台Tata CLiQ。

另一方面，RIL的零售部门Reliance Retail Ltd(RRL)在过去三年中完成了超过25次收购。该部门希望在未来半年内收购数十个小型杂货和非食品品牌，以建立价值70亿美元的快速消费品组合。

它已经收购了Hamleys、Milkbasket、Zivame、Portico、Netmeds、Urban Ladder、Dunzo、Shri Kannan Departmental Store、Jaisuryas和Kala Niketan。该集团还计划推出与Tata Neu类似的SuperApp，以扩大其消费者范围。

RIL集团打算将其零售部门打造为印度的“沃尔玛+亚马逊”公司。该集团在上一次年度股东大会(AGM)上表示将继续收购品牌，以增强全渠道能力并提高运营效率。目前RIL正处于高速增长的轨道上，未来3-5年内业务至少将增长三倍。

与此同时，阿达尼集团也在争相打造国内快消品巨头。该集团最近从调味品巨头“味好美”（Mc Cormick）手上收购了大米品牌Kohinoor，Kohinoor主要提供印度香米、即食咖喱和各种膳食组合。

印度消费品集团的收购热潮正值顶级风险投资家收紧钱包之际，在投资寒冬之下，他们仍然坚持向DTC品牌注入资金。

全球代理公司Wavemaker India首席战略官Premjeet Sodhi表示，每一次收购都催化了许多DTC品牌的诞生。快消品领域比其他领域更需要DTC品牌。DTC品牌具有颠覆性，它可以比传统品牌更容易进入利基类别，为新推产品带来实时反馈，并且这一群岛拥有高度参与的用户群。这也是为什么那些大型集团愿意为DTC品牌砸下血本谋发展。DTC品牌将成为这些本土快消品集团与那些国际巨头展开竞争的关键筹码。

❏ 快消品市场的机与险

根据商务部和工业部的数据，到2025年，印度的快速消费品市场预计将以14.9%的复合年增长率(CAGR)飙升至2200亿美元（2020年为1100亿美元）。印度拥有约6.22亿互联网用户，其电商渗透率超过75%。

据估计，到2030年，印度的消费数字经济市场预计将达到8000亿美元，比2020年增长10倍。疫情爆发和日益增长的电商经济正在推动快速消费品的需求高涨。通过收购各种DTC初创公司并加大对零售业的投资，印度集团将市场扩张视为超越全球快速消费品巨头的机会。

但与此同时，印度快消品市场也正面临着严峻的挑战。史无前例的通胀逆风在短期内构成了重大挑战，并且仍然是快消品行业的关键可监控因素。

ITC报告称，在这一年中，快速消费品行业的增长放缓主要是由于需求疲软，尤其是在农村市场，高通胀侵蚀了家庭预算，以及主食和方便食品等类别的高基数效应。

持续高企且具有粘性的通胀已成为全球性问题。今年以来，食用油、包装材料、肥皂面、燃料、物流等刚需品的价格出现了前所未有的上涨。

甚至在俄乌冲突之前，由于大宗商品价格飙升和疫情引发的供需失衡，许多经济体的通胀就开始呈现飙升势态。这导致美联储、欧洲中央银行和英格兰银行等中央银行提前了各自国家收紧货币条件的时机。持续的俄乌冲突加剧了这种情况，导致农业、燃料和与原油相关的大宗商品价格急剧升级和波动。

持续的地缘政治紧张局势、商品超级周期和“绿色通货”背后的通胀逆风，以及供应链中断的延长，构成了巨大的下行风险。

❏ 双赢局面？

快速消费品行业的整合反映了当前印度的创业生态系统。对于大型企业而言，收购一家运作良好的初创公司总是比从头创立一个品牌要更省事。

随着投资收紧，许多初创企业难以为下一阶段的增长筹集资金来与更大的参与者竞争。并购后的整合，可以帮助收购方实现协同效应，让品牌的盈利能力和融资能力得到提升。

在很大程度上来说，并购交易对于品牌和收购方是一项双赢合作。对于传统企业和FMCG专业人士来说，DTC品牌对市场趋势更加灵敏，产品上新速度快，归因速度也更快。通过并购，传统企业无需修改现有模式，而是在DTC品牌原有的运营模式上再加以完善，予以资源和资金上的支持即可。

小编✎Irene/品牌方舟

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