品牌方舟获悉，近日，澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）宣布，有条件批准美国消费品巨头Kimberly-Clark（金佰利）以约487亿美元企业价值收购健康品牌Kenvue，但要求Kimberly-Clark剥离Kenvue旗下Carefree和Stayfree两大经期护理品牌在澳大利亚的业务，并将其出售给获得ACCC认可的买家。
这项交易最早于去年11月公布，Kimberly-Clark计划通过收购Kenvue，将李施德林（Listerine）、露得清（Neutrogena）等知名全球品牌纳入旗下。
不过，由于Kimberly-Clark和Kenvue目前都是澳大利亚经期护理市场三大主要供应商之一，监管机构认为，如果两家公司直接合并，市场上的主要供应商数量将从3家减少至2家，可能进一步削弱市场竞争，并影响消费者选择。因此，ACCC要求剥离Kenvue旗下的经期护理品牌Carefree和Stayfree。
目前，Kimberly-Clark旗下U by Kotex品牌在澳大利亚销售卫生棉条、卫生巾和护垫等产品，而Kenvue则通过Carefree和Stayfree提供同类经期护理产品。Essity也是澳大利亚经期护理市场的主要供应商之一，其旗下拥有Libra和TOM Organic品牌。
Kimberly-Clark已于2026年7月28日正式向ACCC提交收购申报。在提交申请时，公司已经提出相关承诺，计划剥离Kenvue在澳大利亚和新西兰的经期护理业务。此次澳大利亚有条件批准，也意味着这笔规模巨大的交易又跨过了一道监管关卡。
事实上，这并不是Kimberly-Clark收购Kenvue近期取得的唯一监管进展。新西兰商务委员会已于8月20日批准这项收购，但同样附带条件，要求剥离Kenvue在新西兰和澳大利亚的女性卫生护理业务。
印度竞争委员会则已在5月批准该交易，美国方面的《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》审查等待期也已于2月4日结束。此外，Kimberly-Clark和Kenvue两家公司的股东均已在1月29日投票批准交易。
不过，交易距离最终完成仍有一段路要走。欧盟委员会仍是目前最关键的监管审查之一。Kimberly-Clark已于8月25日正式向欧盟委员会提交交易申报，相关文件于9月3日刊登在欧盟官方公报上。目前该交易仍处于第一阶段审查，预计欧盟委员会将在2026年9月29日前作出决定。
从交易本身来看，Kenvue股东将按照协议获得每股3.50美元现金，同时获得0.14625股Kimberly-Clark股票。交易在宣布时的企业价值约为487亿美元。Kimberly-Clark预计交易完成后每年可获得约21亿美元的持续协同效应，其中包括成本协同和收入协同。
Kimberly-Clark目前仍计划在2026年下半年完成对Kenvue的收购，但最终能否按计划落地，还需要通过剩余监管审批以及其他惯例交割条件。
作者✎ Summer/品牌方舟
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