品牌方舟获悉，近日，行云科技（原“有棵树”）发布公告称，其公司实际控制人王维、一致行动人深圳市天行云供应链有限公司及股东肖四清，因涉嫌未按规定披露重大信息，收到证监会湖南监管局下发的《行政处罚事先告知书》，三人合计被罚1000万元。
与常见的财务造假或经营违规不同，此次处罚的核心指向一份被刻意隐瞒的秘密协议。
据监管部门调查，2024年有棵树重整期间，创始人肖四清、现任掌舵者王维以及天行云三方私下签订了相关协议及承诺函。这些协议一旦履行，将直接改变公司股权结构，对重整进程产生决定性影响。然而，在整个重整过程中，相关协议及承诺函均未向市场和投资者披露，而肖四清、王维及天行云均属于法定信息披露义务人。
直至2025年3月，法院通过司法扣划完成股份过户，王维正式成为控股股东，这场隐瞒的秘密才逐步浮出水面。湖南证监局认定，三方的行为违反了《中华人民共和国证券法》相关规定，构成信息披露违法行为。
具体处罚如下：对肖四清责令改正，给予警告，并处以350万元罚款；对深圳市天行云供应链有限公司责令改正，给予警告，并处以300万元罚款；对王维责令改正，给予警告，并处以350万元罚款。
图源：巨潮资讯网
行云科技在公告中强调，处罚事项与公司经营无关，不会对公司经营活动产生影响，且不触及重大违法强制退市情形。
然而从业绩来看，行云科技的经营基本面同样不容乐观。
根据此前发布的业绩预告，2025年行云科技预计归母净利润亏损7000万元至9000万元，扣非净利润亏损8000万元至1.1亿元。
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对于业绩变动的原因，行云科技方面给出三点解释：
首先，2025年行云科技基本处于破产重整后的过渡期，多家子公司业务开展不顺，营业收入下降明显。虽然2025年11月正式运营的全资子公司长沙悦云树科技有限公司和长沙湘树云科技有限公司已形成收入，但最终营收金额仍需经年度审计机构确认。
其次，行云科技结合存货、应收款等各类资产的实际情况进行了初步减值测试，预计对部分资产计提减值准备。2025年末，预计对以前年度形成的应收款项及其他资产计提资产减值准备5500万元，最终计提金额同样有待审计机构确认。
第三，2024年公司因破产重整形成债务重组收益约2.1亿元，而2025年重整已完成，无此项收益，导致非经常性损益大幅减少。
总的来看，对于行云科技而言，罚单的落地只是清理了历史遗留问题，真正的挑战仍在于如何让主营业务重回增长轨道。
作者✎ 林含/品牌方舟
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