品牌方舟获悉，近日， 联合利华公布了截至2026年9月30日的2026财年第三季度财报。受销量和价格同步增长推动，第三季度营收达到133亿欧元，同比增长6.7%。
本季度核心品牌和家庭及个人护理业务表现突出，新兴市场继续成为主要增长动力。基于前三季度的表现，联合利华上调全年销量增长预期，预计2026年全年基础销量增长至少3%。
联合利华表示，公司本季度再次实现具有竞争力的增长，销量持续保持强劲，同时通过提高产品价格应对大宗商品成本上涨。核心品牌继续带动业绩，家庭护理、个人护理、美妆与健康业务均实现较好增长。新兴市场再次成为重要增长来源，印度表现突出，拉丁美洲和东南亚也保持增长。相比之下，发达市场受到上年同期较高基数和食品业务表现疲软的影响。
联合利华正在推进业务转型，通过简化组织、集中业务重点和加强执行力，进一步提升品牌竞争力。受伊朗战争带来的成本压力持续增加影响，联合利华预计2026年第四季度及2027年的产品涨价幅度将进一步扩大。
以下为第三季度财务及经营亮点：
①营业额为133亿欧元，同比增长6.7%。其中，基础销售额增长贡献5.2%，收购与处置业务带来0.8%的净增长，汇率变动带来0.6%的正面影响。
②基础销售额同比增长5.2%，其中销量增长2.9%，价格增长2.3%。价格上涨主要是为了应对大宗商品成本增加，尤其是家庭护理和个人护理业务的成本压力。
③核心品牌基础销售额增长5.8%，销量增长3.3%，继续成为公司整体增长的主要推动力。
④家庭及个人护理业务基础销售额增长7.0%，销量增长4.1%，其中美妆与健康、个人护理和家庭护理业务均实现以销量增长为主的良好表现。
⑤食品业务基础销售额基本持平。新兴市场和联合利华食品解决方案业务的增长，抵消了发达市场零售业务的疲软表现。
⑥2026年前三季度基础销售额增长4.9%，基础销量增长3.8%；按两年复合年增长率计算，基础销售额增长4.1%，基础销量增长2.5%。
⑦发达市场基础销售额下降0.9%，其中销量下降1.7%，价格增长0.7%。北美市场下降0.7%，但销量市场份额继续提高。个人护理和美妆业务增长强劲，但健康和食品业务下滑，抵消了部分增长。欧洲市场下降1.7%，主要受到整体市场环境疲软的影响。
⑧新兴市场基础销售额增长9.5%，其中销量增长6.0%，价格增长3.3%。增长覆盖多个市场，印度、土耳其、越南和巴基斯坦均实现两位数增长；拉丁美洲、印度尼西亚和东南亚则实现高个位数增长。
从整体业务表现来看，联合利华第三季度增长主要由美妆与健康、个人护理和家庭护理业务带动，食品业务则受到发达市场零售需求疲软的影响。按业务类别来看：
①美妆与健康：
第三季度基础销售额增长5.7%，其中销量增长3.6%，价格增长2.1%。按两年复合年增长率计算，基础销售额增长5.4%，销量增长2.9%。头发护理实现两位数增长，皮肤护理实现中个位数增长，主要受核心品牌和高端产品组合带动。
Dove、Vaseline、Sunsilk、Clear和K18均实现两位数增长，且主要由销量推动。健康业务第三季度出现下滑，部分原因是亚马逊Prime Day促销活动的发货时间发生变化。2026年前三季度，健康业务销售额同比下降1.0%。
②个人护理：
第三季度基础销售额增长6.3%，其中销量增长3.8%，价格增长2.4%。皮肤清洁业务实现高个位数增长，除臭产品实现中个位数增长。受大宗商品成本上涨影响，产品价格增幅有所提高。各地区均实现增长，其中新兴市场增长达到高个位数，美国市场增长达到中个位数。Dr. Squatch从9月起纳入基础销售额增长统计，并实现两位数增长。
③家庭护理：
第三季度基础销售额增长9.1%，其中销量增长5.4%，价格增长3.6%。织物清洁业务实现两位数增长，家庭与卫生清洁、织物柔顺剂业务均实现中个位数增长。按地区来看，亚太非洲地区和拉丁美洲均实现两位数增长，印度和巴西这两个最大市场表现突出。受大宗商品成本上涨影响，第三季度产品价格增幅有所提高。
④食品：
第三季度基础销售额增长0.1%，其中销量下降1.1%，价格增长1.3%。联合利华食品解决方案业务实现低个位数增长，烹饪辅助产品和调味品整体基本持平。新兴市场和食品解决方案业务的增长，被发达市场零售业务的下滑抵消。
发达市场需求持续疲软，美国调味品市场竞争加剧。公司正通过推出新产品、提升竞争力和调整价格等措施改善美国食品业务表现。联合利华食品解决方案业务主要受北美市场带动，该地区增长加快至中个位数。
展望未来，联合利华表示，2026年前九个月表现强劲，因此上调了2026全年销量增长预期：
①预计2026年全年基础销售额增长率处于4%至6%的多年指导区间内。
②预计2026年全年基础销量增长至少3%，此前尚未给出这一明确的最低增长预期。
③预计2026年下半年基础销售额增长约5%。
④预计2026年全年基础营业利润率将较2025年的20.0%小幅提高。
2026年3月，联合利华宣布与McCormick合并食品业务的协议。此前，公司已于2025年12月完成冰淇淋业务The Magnum Ice Cream Company（TMICC）的分拆。
第三季度，联合利华没有进行补充性收购，但于2026年8月完成了哥伦比亚家庭护理业务的出售。
作者✎ Summer/品牌方舟
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