资本冷静下，2023年消费赛道投融资市场走势如何？

​2023年以来，全球消费投融资市场大幅放缓。

根据CB Insights的2022年报告，全球融资交易额下滑35%至4151亿美元。Dealogic的数据显示，去年近20年来IPO最慢的一年。今年上半年，通过传统IPO方式上市的公司仅筹资91亿美元，远低于过去10年同期270亿美元的平均水平。

2023年上半年，全球风险投资总额仅为1302亿美元，不到去年年底总额4212亿美元的三分之一。根据CBInsights的数据，截至2023年，所有投资者类别（包括私募股权和风险投资）的全球交易规模中位数均有所下降。

资本市场割裂严重，大牌持续有风投看好注资，而大多数新兴品牌或是低于中等线的品牌往往难以拿到融资。

在包括服装、美妆、时尚在内的消费赛道中，今年上半年的全球融资总额为120亿美元，美国地区占了42亿美元。有业内人士指出，与过去几年的融资活动高峰相比，融资过程的战线被拉得更长了，融资周期相比过去要多了两倍的时间。

根据Pitch Book的数据，截至6月27日，全球零售业交易数量为237笔，不到去年全年735笔交易总数的三分之一。不过，尽管消费投资明显降温，但市场仍然有一些积极的信号，部分新锐品牌表现出了强劲的抗周期性。

在跨境电商赛道中，今年上半年约有35家出海品牌完成融资。与此同时，年营收均超50亿元的跨境大卖家致欧科技、赛维时代相继上市，三态股份、Ugreen绿联、Reolink睿联等企业也即将迎来曙光。

在海外，金·卡戴珊创立的DTC塑身衣品牌SKIMS于7月获得了2.7亿美元的C轮融资，单笔融资数额排在了行业前列，估值一举飙升至40亿美元。

上个月，运动服饰品牌Ten Hundred筹集了2150万美元，儿童品牌Lalo斩获了1010万美元，DTC零售平台Leap筹集了1500万美元。

一些食品品牌也获得了资本的青睐，其中包括出海北美的中国辣酱品牌Fly By Jing和美国本土辣酱品牌Momofuku Goods，分别获得了1200万美元和1750万美元融资。

那么未来几个月业界可以期待什么？

随着资本市场热度渐冷，预计将会出现低额融资热、品牌并购与破产潮。

据《华尔街日报》报道，智能健身品牌Tonal时隔两年盼来新一轮融资，或者说是拿到救命钱。两年前，2.5亿美元的E轮融资使Tonal的估值一度达到16亿美元。新一轮融资过后，Tonal的估值降到5.5亿到6亿美元之间。

随着家庭健身公司纷纷折戟，融资的难度越来越大，Tonal估值一路狂跌，尽管已经通过多次裁员、关闭实体店等方式降低成本，但烧钱的速度依旧太快，今年2月甚至爆出寻求收购的新闻，

今年6月，亚马逊服装大牌Lunya和爆火厨电大卖Instant Brands接连宣布破产。

巅峰时期，Lunya在亚马逊上的商品售价甚至高于类目领头羊将近10倍，年均收入一度达到5000万美元；曾创造亚马逊PRIME DAY（亚马逊会员日）30万个锅售罄纪录的Instant Brands，销售额从2020年的7.58亿美元下滑到2022年的3.44亿美元，直接砍半。

纵观如今的美国市场，走向破产的不在少数，断断续续地一直有DTC品牌在宣布离场。顶级个护品牌Packable申请破产、家居品牌Fully停止运营、家居电商平台Brosa正式破产清算。在未来，随着圈内竞争程度的加剧，或许有更多的品牌离场。

与此同时，也有很多品牌不甘走向破产，而选择“卖身自救”：宝洁收购护发品牌Mielle、欧莱雅斥资25亿美元收购护肤品牌Aesop，最令人愕然的是沃尔玛在半年内连续甩卖了旗下三个品牌。

然而，据路透社报道，第二季度并购活动总规模相比去年已有所下降，从2022年的1.14万亿美元降至7328亿美元。

在经历了利率和通胀飙升带来的长期休眠后，随着美股飙升，IPO市场最近几个月显示出了重新觉醒的迹象。

6月，美国连锁餐饮品牌Cava Group在纽交所上市首日暴涨99％，总市值达到约49亿美元，打破了近期的美国上市闷局。7月，LVMH控股的美容科技品牌Oddity在纽交所登陆上市，首日开盘涨超40%，市值达26亿美元。

与两年前相比，最近上市的品牌都展现出了良好的涨势。投资者认为这是一个可喜的变化，近两年有大量亏损品牌在美国上市，其中许多品牌的股价都出现了下跌。WarbyParker、Allbirds、Casper等数家市值规模一度超10亿美元的独角兽DTC品牌，自2020年接连上市后纷纷跌落神坛，出现市值下跌、缩编减招。

上市之后更为严格的财务公开对DTC品牌提出了更高的业绩要求，同时也暴露出了这些凭借红利快速上市的品牌失衡的成本结构和脆弱的承压能力。

小编✎Irene/品牌方舟

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