品牌方舟获悉，On昂跑于近日公布2026年第三季度及2026年前三季度业绩报告。
图源：On
第三季度业绩
数据显示，第三季度，On净销售额9.31亿瑞郎，同比上涨17.2%，恒定汇率口径增幅17.8%，首次单季突破9亿瑞郎。
DTC渠道营收3.93亿瑞郎，同比增长25%，恒定汇率下增长24.8%，渠道占比提升至42.2%；批发渠道收入5.38亿瑞郎，同比增长12.2%，恒定汇率增幅13.2%。
分区域来看，美洲区营收4.90亿瑞郎，同比增长12.4%；欧非中东区2.51亿瑞郎，增幅17.9%；亚太区增速最快，收入1.90亿瑞郎，同比上涨31.1%，恒定汇率约31.9%。
本季度毛利6.76亿瑞郎，同比提升29.5%，账面毛利率72.6%，当中包含一笔5260万瑞郎的美国关税退款；剔除这笔一次性收益，毛利率66.9%，同样创下历史新高。净利润1.63亿瑞郎，同比增长36.9%，调整后EBITDA为2.57亿瑞郎，增幅42.7%。
On管理层在电话会里提到，DTC表现略低于内部预期，主要受行业促销环境影响，线上流量有所走弱，加上慕尼黑、迈阿密等新店推迟到四季度开业。不过品牌依旧守住全价销售原则，新品和高端定位仍是业绩支撑。
前三季度累计表现
数据显示，1-9月，On累计净销售额达26.14亿瑞郎，同比增长15.1%，恒定汇率口径增长21.8%。
DTC渠道收入11.04亿瑞郎，同比上涨22.7%，恒定汇率增幅29.2%；批发渠道15.10亿瑞郎，同比增长10.2%，恒定汇率增长16.9%。
区域结构上，美洲区达13.92亿瑞郎，同比增长6.6%；欧非中东区达6.87亿瑞郎，增幅18.5%；亚太区5.35亿瑞郎，同比大涨39%，持续为全球增长引擎，中国、日本、韩国市场需求旺盛。
前三季度净利润达3.71亿瑞郎，同比增幅约175.6%，调整后EBITDA 5.99亿瑞郎，上涨37.4%。
管理层预计四季度增速会加快，增长动力主要来自DTC业务。
中国市场与代言人争议
值得一提的是，品牌全球大使姆巴佩的相关言论，给On在中国市场带来舆论压力。事件出现后，On迅速在国内社交平台下架相关推广内容，同步调整全球官网素材。亚太相关团队对外表态，运动员言论仅代表个人，品牌乐见姆巴佩道歉，尊重中国民众与文化，正在和各方合作方沟通。
在11月10日的财报电话会和后续采访中，联席CEO Caspar Coppetti表示，品牌现阶段处在“倾听与学习”的状态，持续和监管方、合作伙伴、姆巴佩团队以及消费者沟通，优先听取消费者想法。他强调，中国业务会稳步推进，不会盲目加大促销，并称品牌已经成为国内第二大高端运动鞋品牌，而足球产品线依旧按计划在2027年推出。
行业分析认为，这件事带来的短期财务冲击有限，中国业务在整体收入里占比仅个位数至10%左右，后续需要持续观察消费者情绪对品牌的长期影响。
On目前没有宣布终止和姆巴佩的合作，选择下架敏感物料、公开表态、持续沟通的方式应对，重心依旧放在维持高端定位、扩张DTC渠道、坚持全价销售上。
作者✎ TEN/品牌方舟
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