品牌方舟获悉，近日，QVC Group宣布，计划在美国德克萨斯州南区破产法院申请第11章破产保护，并已与多数债权人达成重组支持协议，目标是在约90天内完成重组、在夏季结束前走出破产程序。
这一举措发生在传统电视购物模式持续承压的背景下，也反映出整个零售渠道向社交电商和内容电商迁移的趋势。
根据QVC披露的信息，此次重组将显著降低债务规模。以2025年12月31日为基准，公司债务本金将从约66亿美元降至13亿美元。
QVC强调，重组不会影响日常业务运转，旗下QVC、HSN及Cornerstone Brands等品牌仍将正常提供服务，所有供应商和一般无担保债权人将获得全额支付，员工薪资与福利也不会中断，且不会因本次重组进行裁员或停薪。
从财务表现来看，QVC近年来持续承压，已从2020年的超过140亿美元的销售额，到2024年下降接近30%。2025年净收入同比下降约8%至83亿美元，净亏损超过21亿美元，较此前进一步扩大。
与此同时，QVC总债务规模在2025年9月约为66亿美元。资本市场表现同样疲弱，QVC的公司股价从十年前超过900美元跌至近期不足3美元。
业务层面，QVC曾是电视购物模式的代表企业。其核心品牌QVC成立于1986年，由Joseph Myron Segel创立，名称意为“Quality、Value、Convenience”。QVC早期通过电视节目形式展示商品，依赖主持人讲解和实时销售，吸引了大量观众，尤其是50岁以上女性群体，并通过高复购率实现增长。
随着母公司从Liberty Interactive Corporation到Qurate Retail Group再到如今的QVC Group的多次重组与更名，QVC逐步形成以视频驱动销售的多品牌零售体系，并通过收购HSN等资产扩大规模。
然而，这一模式在过去几年遭遇结构性挑战。一方面，传统有线电视用户持续流失，消费者逐渐减少对固定时段节目购物的依赖；另一方面，以TikTok为代表的直播电商平台迅速崛起，用户通过网红和内容直接完成购买决策，同时Shein、Temu等低价电商平台也分流了大量流量和消费需求。
在这种环境下，传统电视购物的吸引力明显下降，用户注意力被进一步分散。
QVC虽然已加快数字化转型，包括拓展社交媒体、电商网站及流媒体业务，但整体效果有限。业内观点认为，QVC当前面临的核心问题并非用户规模不足，而是市场竞争加剧、用户行为变化以及平台切换成本降低带来的压力。QVC自身也承认，其所处市场“用户注意力分散、切换成本低”。
为应对变化，QVC Group推出为期三年的“WIN增长战略”，核心在于覆盖“用户所在的所有购物场景”、通过内容与产品提升吸引力，并通过新的运营方式提高效率。
转型初步已出现一些数据表现：2025年QVC在TikTok Shop美国站新增近100万用户，QVC美国用户规模实现四年来首次增长；QVC+与HSN+流媒体服务月活用户达到150万，流媒体带动的销售同比增长19%。
在技术与渠道变化的背景下，QVC正尝试从“电视购物公司”转型为“多平台实时社交购物企业”，覆盖电视、流媒体、社交平台、电商网站及线下渠道。目前其业务已覆盖全球超过200百万个家庭，通过15个电视频道以及包括Facebook、Instagram、TikTok、YouTube和Pinterest在内的多个渠道触达用户。
整体来看，此次申请破产保护更接近一次主动的财务重组，而非业务停止。QVC希望通过降低债务负担，为其向社交化、内容化电商模式转型争取时间。不过，在直播电商、短视频平台和低价跨境电商持续扩张的背景下，其转型效果仍存在不确定性。
作者✎ Summer/品牌方舟
声明：此文章版权归品牌方舟所有，未经允许不得转载，如需授权请联系：amz123happy
