品牌方舟获悉，近日，大码男装品牌Destination XL与大码女装品牌FullBeauty已达成协议，双方将以“对等合并”的方式整合业务，组建一家覆盖男女大码服装市场的综合零售集团。交易完成后，Destination XL将继续作为上市主体存在，合并预计于2026财年上半年完成。
根据协议条款，FullBeauty将并入Destination XL新设立的子公司。交易完成后，FullBeauty股东将持有合并后公司55%的股份，Destination XL股东持股比例为45%。
此次交易为全股票交易，在交割时，部分FullBeauty的股权及债权持有人将通过认购方式投入约9200万美元，用于新股发行及债务重组，合并公司交割时的长期贷款规模预计约为1.72亿美元，贷款到期日为2029年8月。
合并完成后，新公司预计年销售额约为12亿美元。基于截至2025年10月的过去12个月经营表现，合并业务的调整后EBITDA约为7000万美元，其中包括计划于2027年前实现的每年2500万美元成本协同效应。
两家公司预计，大部分协同节省将在交易完成后的前12个月内逐步落地，主要来源包括商品成本优化、组织效率提升、管理费用压缩及供应链整合。
在渠道结构方面，合并公司将以DTC业务为核心，DTC销售占总收入的73%，实体门店销售占27%。新公司将服务约3400万户家庭客户，运营296家门店，其中Destination XL负责线下门店网络，FullBeauty则维持纯线上运营模式。合并后业务结构中，女装约占54%，男装约占46%。
合并公司的总部将继续设在马萨诸塞州坎顿，并在纽约、印第安纳波利斯和德克萨斯州埃尔帕索保留重要运营团队。
FullBeauty成立于20世纪初，近年来通过并购持续扩展品牌组合，旗下包括KingSize、Catherines、Eloquii、Roaman’s、Dia、WomanWithin、Cuup等多个面向不同年龄层和消费定位的包容尺码品牌。Destination XL则长期专注于大码男装市场，运营DXL Big + Tall及Casual Male XL等门店品牌。
合并完成后，新公司计划通过整合数据能力、专属版型技术、全渠道运营体系以及品牌矩阵，提升库存管理效率和客户匹配度，并在保持渠道灵活性的同时，降低关税和供应链波动带来的影响。双方预计，合并将有助于提升长期盈利能力和现金流表现，并增强在包容尺码服装领域的整体竞争力。
作者✎ Summer/品牌方舟
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